ERWE Immobilien: Das passiert nach Zahlungsausfall der Anleihe 19/23

Die ERWE Immobilien AG, eine auf die Revitalisierung von Objekten spezialisierte Immobiliengesellschaft, hat am 11. Juni mitgeteilt, dass die Gesellschaft eine umfassende finanzielle Sanierung plant. Bestandteil ist ein Debt-to-Equity Swap, in dessen Zuge die Anleiheinhaber auf weitere Zinszahlungen und die Rückzahlung der Ende 2023 fälligen Anleihe (WKN: A255D0 / ISIN: DE000A255D05) verzichten und im Gegenzug hierfür 83 % des Grundkapitals der Gesellschaft erhalten sollen. Die SdK bietet allen betroffenen Anleiheinhabern an, diese kostenlos auf kommenden Anleihegläubigerversammlungen zu vertreten.

⌚ Timestamps:
(0:00) Intro
(1:30) Aktuelle Situation
(4:58) -- Start der ERWE-Präsentation --
(12:22) Auswirkungen der Immobilienkrise auf ERWE
(15:04) Aktionärsstruktur
(18:46) Struktur der Unternehmensgruppe
(21:32) Überblick über das Immobilienportfolio
(31:50) Buchwerte der Vermögenswerte
(34:01) Liquiditätsplanung
(38:39) Plausibilisierung
(40:10) Wertvernichtung einer möglichen Insolvenz
(42:00) Debt-to-Equity Swap
(46:47) Zusammenfassung
(48:13) Gegenantrag der SdK
(49:08) Gegenantrag der Ethenea
(52:32) Hinweis zu den Fragen
(53:53) Vortrag von RA Borowski
(1:00:51) -- Beginn der Q&A-Session --
(1:01:06) Warum werden die Altaktionäre so wenig verwässert?
(1:02:09) Warum war eine Verlängerung der Anleihe keine Option?
(1:03:06) Warum verkauft man keine Projektentwicklungen?
(1:03:47) Wann war klar, dass die Zahlungen nicht mehr geleistet werden können?
(1:04:19) Wie wird mit den Stückzinsen auf den Anleihen umgegangen?
(1:04:35) Sind Aktionäre nach dem Debt-to-Equity Swap berechtigt, die Kapitalerhöhung zu zeichnen?
(1:05:35) Wie verteilen sich die benötigten 30 Mio. € zwischen Bestandsobjekten und Projekten? Wie kommt man auf 12 Mio. € Liquiditätsbedarf?
(1:06:32) Wie viel Capex wird für Darmstadt 2 benötigt?
(1:06:56) Gibt es eine Übersicht zu fortzusetzenden Projekten?
(1:07:46) Wie sehen die Anleihegruppen aus?
(1:08:50) Welcher Großaktionär hat sich für die Zeichnung der Kapitalerhöhung bereit erklärt?
(1:09:27) Wie wird sich auf einen gemeinsamen Vertreter geeinigt?
(1:12:30) Hat die SdK schon Gespräche mit Institutionellen gesprochen?
(1:14:01) Woher kommt der Vorschlag zu RA Borowski?
(1:14:18) Wurde die Haftung der Organe geprüft?
(1:15:20) Was steht hinter den Vorratsgrundstücken?
(1:16:57) Warum wurde kein Ergänzungsverlangen gestellt?
(1:17:26) Wer ist Geschäftsführer der ERWE Property GmbH?
(1:19:46) Gibt es eine Vergütung für die Backstop-Vereinbarung?
(1:20:01) Wie sollte die Anleihe damals zurückgezahlt werden?
(1:20:55) Warum stützt Elbstein die Gesellschaft nicht jetzt mit einer Kapitalerhöhung?

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